Родился 22.12.1922 в селе Медвенка, ныне пгг Курской области, в семье крестьянина. Русский. Член КПСС с 1944. С 1930 жил в поселке Константиновка, ныне город Донецкой области Окончил 8 классов, аэроклуб.

В Советской Армии с 1941. В 1943 окончил Ворошиловградскую военно-авиационную школу пилотов.

В действующей армии с июля 1943.

Командир звена 312-го штурмового авиаполка (233-я шад, 4-я воздушная армия, 2-й Белорусский фронт), лейтенант.

К августу 1944 совершил 100 боевых вылетов, уничтожил 2 самолета на аэродромах, 5 танков, 15 железно-дорожных вагонов, много другой военной техники врага.

Звание Героя Советского Союза присвоено 26.10.44.

После войны продолжал службу в ВВС. В 1950 окончил Высшие летно-тактические КУОС, в 1956 — Военно-воздушную академию. С 1962 полковник Оловянников — в запасе. Живет в Москве. Работает мастером в Московском институте нефтехимической и газовой промышленности.

Награжден орденом Ленина, 3 орденами Красного Знамени, 2 орденами Отечественной войны 1 степени, 2 орденами Красной Звезды, медалями.