Родился 28.02.1908 в селе Павловско-Лужецк, ныне село Павловское Истринского района Московсковской области, в семье крестьянина. Русский. Член КПСС с 1932. Окончил неполную среднюю школу.

В ВМФ с 1933. Окончил Ейскую школу морских летчиков в 1932.

Участник советско-финляндской войны 1939 —40.

Участник Великой Отечественной войны с июня 1941.

Заместитель командира эскадрильи 1-го гвардейского минно-торпедного авиационного полка (8-я бомбардировочная авиационная бригада, ВВС Балтийского флота) гвардии капитан Балебин к ноябрю 1942 совершил 90 боевых вылетов, потопил 2 транспорта, канонерскую лодку, 3 сторожевых корабля, эсминец и сбил 2 самолета противника.

Звание Героя Советского Союза присвоено 22.02.43.

В 1945 окончил Высшие офицерские курсы ВВС ВМФ. С 1948 майор Балебин — в запасе. Жил в Москве.

Награжден орденом Ленина, 3 орденами Красного Знамени, орденом Красной Звезды, медалями.

Умер 23.12.1979.