Родился 10.7.1909 на станции Канаевка ныне Городищенского района Пензенской области в семье крестьянина. Русский. Член КПСС с 1930. Окончил 2 курса строительного рабфака.

В Советской Армии с 1931. Окончил Оренбургскую военную школу летчиков в 1933.

Участник национально-революционной войны испанского народа 1936 —39.

Летчик-истребитель, командир звена капитан Баланов сбил 2 фашистских самолета.

В воздушном бою 12 января 1937 над городом Хатафе (под Мадридом) был тяжело ранен. Несмотря на это, сумел посадить самолет на своем аэродроме.

Звание Героя Советского Союза присвоено 27.6.37.

В 1940 окончил КУКС. Командовал авиабригалой.

В годы Великой Отечественной войны — заместитель командира авиационной дивизии.

С 1946 полковник Баланов — в отставке. Жил в Брянске.

Награжден орденами Ленина, Красного Знамени, медалями. Умер 3.6.1981.